郑州徽宇资本专业从事

股票配资,期货配资,场外期权,股票期权和期货期权业务

,为您提供杠杆配资服务!
郑州配资网logo标志
您当前位置:徽宇资本-300ETF期权网 >> 300ETF期权 >> 浏览文章

HUIYU Talk | 以300ETF为例我是如何选择场内ETF的?

 

HUIYU Talk | 以300ETF为例我是如何选择场内ETF的?

话说之前一篇跑赢指数的文章因为选了沪深300举例着实引发了不少口水,我是向来不屑参与口水战的,一来没空,二来我口水不多,三来我文章实际想要表达的意思和跑赢指数也就只有小半毛钱的关系。不过今天我想就着跑赢指数里面提到的沪深300ETF这个话题额外做些讨论,也正好可以作为我选基金系列的场内ETF部分。还是以市场最常见又最难跑赢的沪深300指数为例,我之前在文中列举的最后一类基金就是沪深300ETF,并且毫不犹豫地提到了其中的佼佼者——华泰柏瑞沪深300ETF(510300)。印象中这不是我第一次提到华泰柏瑞沪深300ETF了,不过以前我一直没讲原因,今天我就正儿八经的给大家讲一下为什么沪深300ETF我会选华泰柏瑞沪深300ETF,顺便普及场内ETF要怎么选。第一点叫做规模要大。讲这点之前我先给大家展示一下华泰柏瑞沪深300ETF的持有人结构:


 根据最新的半年报,华泰柏瑞沪深300ETF的机构投资者占比高达73.10%。事实上,这个比例在这个ETF的历史报告期中常年都是超过80%的,足见机构投资者对这只基金的极大认可。

如果观察产品半年报,会发现基金前十大持有人都是重磅机构,除了保险、信托、券商、银行这样的大金融机构,还有汇金这样的超级金融机构。那么市场上有那么多的沪深300ETF,为什么机构会选中华泰柏瑞沪深300ETF呢?我们都知道机构投资者和个人投资者最大的区别就是不差钱,专业说法叫做资金量大,大资金在场内买ETF和买股票的情况是非常类似的,那就是所买的品种盘子不能太小,专业的说法就叫做规模一定要大,否则如果一个ETF规模太小的话机构大手笔资金一出手,直接能把这个ETF买成涨停,同时她自己也会买不到足够的量。我们来看华泰柏瑞沪深300ETF的规模,截至2019年11月5日,上市交易的沪深300ETF共有10只,市场总规模超过1143亿元,其中华泰柏瑞沪深300ETF的规模超过342亿元,占比30%,是市场上名副其实的沪深300ETF No.1。第二点叫做流动性好。有炒股经验的小伙伴肯定都知道,光是规模大事实上还不足以让机构追捧,因为要让机构大资金能快速买入或者快速卖出必须还要满足一个条件,那就是流动性一定要好,否则就会出现想买买不进、想卖卖不出的情况。我们再来看华泰柏瑞沪深300ETF,今年以来截止到11月5日,沪深300ETF场内上市的10只300ETF今年总成交额为4608.17亿元,而光是华泰柏瑞沪深300ETF一只产品的成交额就达到了2765.62亿元,占总成交额的60%。

事实上,其各个维度的诸如近一月、近三月、今年以来、上市以来的日均成交金额在沪深300ETF中全部都是排名第一,并且日均成交量明显高于其他300ETF,当之无愧是沪深300ETF的交易之王了。流动性的另一个重要体现在于ETF二级市场的折溢价率。

通常来说,越低的贴水率,意味着投资人可以在二级市场买到越接近实际价值的ETF份额。Wind数据显示,今年以来截至2019年11月5日,华泰柏瑞沪深300ETF在维持13亿元以上日均成交金额的前提下,其日均贴水率的绝对值只有0.0794%,流动性质量在所有300ETF中堪称惊艳。看到这里你就不会奇怪为什么华泰柏瑞沪深300ETF除了能拥有很多机构粉丝之外,还是众多个人投资者的心水之选了。我们来看组数字:


根据上述2019年半年报,华泰柏瑞沪深300ETF最新的持有人户数高达12.37万,是市场上唯一一只持有人户数超过12万户的沪深300ETF,排名第一。事实上,从这几年该ETF的持有人户数统计来看,其持有户数一路飙升,考虑到机构客户数一般相对比较稳定,那么其增加的部分就主要是由个人投资者贡献的。


不要小看了这一点,一个好的ETF除了要有机构的追捧,个人投资者的参与同样很重要,因为这能够为基金带来更高的人气,而高人气是保持流动性的一个重要前提。ETF作为场内的交易品种,日均交易量高、换手率高代表着该产品场内交易相对活跃,人气高代表着该产品市场关注度很高,这些因素不仅有利于专业投资者执行相关策略,也有利于中小投资者获得相对公允的二级市场价格。

我认为,华泰柏瑞沪深300ETF正是因为具备了所有的这些优点,并且每项都是行业排名第一,才取得了这种“机构与散户齐追,规模共人气一流”的“良辰美景”。


第三点叫做跟踪误差小。对于指数投资而言,很多策略的关注点并不在跟踪指数的基金能取得多大的超额收益,而在这个基金的指数跟踪是否紧密,也就是说跟踪误差要小,所以说跟踪误差衡量的是一只ETF产品背后管理团队的专业水准。我们先来看下华泰柏瑞沪深300ETF最近两个报告期的跟踪误差情况:来自其2018年的年报:本报告期内,本基金的累计跟踪偏离为1.401%,日均绝对跟踪偏离度为0.012%,期间日跟踪误差为0.025%,较好地实现了本基金的投资目标。本报告期基金份额净值增长率为-23.91%,业绩比较基准收益率为-25.31%。来自其2019年半年报:本报告期内,本基金的累计跟踪偏离为0.843%,日均绝对跟踪偏离度为0.013%,期间日跟踪误差为0.026%,较好地实现了本基金的投资目标。本报告期基金份额净值增长率为27.91%,业绩比较基准收益率为27.07%。事实上ETF本身已经是跟踪相应指数误差最小的一类指数基金了,但是同样是ETF,不同公司出的ETF产品跟踪指数的误差也是不尽相同的。就比如今天举例的沪深300ETF,目前市面上有超过10只沪深ETF,但其中的华泰柏瑞沪深300ETF就是跟踪指数最紧密的沪深300ETF之一。


这部分的最后我上个对比图,顺便呼应一下之前那期的第四类跑赢沪深300指数的基金就可以是华泰柏瑞沪深300ETF这样的:


第四点叫做基金代码好。华泰柏瑞沪深300ETF的场内基金代码是510300,代码就含有300,简单易记,确实很好。不过你们不要以为我是在开玩笑,因为这事实上代表着华泰柏瑞基金公司运作ETF产品的悠久历史和良好传统。先看悠久历史,这个我直接截个来自百度百科的图给你们看看:


华泰柏瑞沪深300ETF是市场上最早可实现日内T 0套利的跨市场ETF,又是沪深300期货的现货标的,每个申赎单位对应3张股指期货合约:产品设计之精巧,深得各种策略的机构投资人喜欢。

可以说,这只产品定调了后续沪市跨市场ETF的标准,许多跨市场ETF的细节,某种意义上也是参考了这只人气产品的设计。

再看良好传统,事实上华泰柏瑞基金推出了多只里程碑式的国内ETF产品并获得极大成功。2006年,华泰柏瑞就逆势发行了A股市场第一只Smart Beta概念ETF——上证红利ETF,这也是首批五只ETF中唯一一只非传统市值宽基ETF产品。2012年华泰柏瑞发行了市场第一只T 0跨市场沪深300ETF产品华泰柏瑞沪深300ETF,也就是今天一直在讲的这一只ETF。2015年发行了华泰柏瑞中证500ETF,2018年发行了华泰柏瑞中证红利低波动ETF,最近我还介绍过华泰柏瑞新发行的一只科技细分主题ETF——华泰柏瑞中证科技100ETF(515580)。从海外特别是美国的市场经验来看,ETF往往都是龙头通吃、强者恒强的行业格局,而从目前华泰柏瑞系列产品的规模、产品梯度、口碑等来看,华泰柏瑞显然是成色十足的中国ETF重量级玩家。讲到这里,我觉得我基本把我怎么选场内ETF这个事情讲清楚了。

以后你们要选别的指数的ETF的时候,就一一对照着今天这篇文章的几个维度看一遍,基本上就大差不差了,不信你们可以自己试试,我留言板见你们的各种答案

相关阅读

© 2013-2015 300ETF期权网(www.zzhuiyu.com)版权所有 / 工信部备案:豫ICP备17050829号-1